原创方大炭素跌落神坛:收好腰斩,380亿市值挥发,董监高减持

作者:admin| 发表于2019-08-17 08:32 点击数:

方大炭素主要产品有石墨电极、高炉炭砖、炭素新材料和炭素用材料,产品普及行使于冶金、化工、死板、医疗、生物等走业和高科技周围。

工作董监高减持,股权激励股票解锁

按照2019半年报吐露,工作现在存货中在产品的账面余额为11.2亿元,库存商品的账面余额为1.9亿元,库存商品的存货削价准备为62.0万元,占账面余额的0.33%。异日存货的削价风险值得关注。

翻查以前年报,工作绝大片面收好来自炭素成品。2016年至2018年工作别离生产石墨炭素成品16.01万吨,17.76万吨和18.02万吨,生产量逐年上升。但出售量方面,在2016年和2017年实现出售同比添长之后,工作2018年出售量展现下滑。2018年1-12月工作出售石墨炭素成品17.86万吨,相比2017年销量缩短7.55个百分点。

而按照最新公布的2019半年报,工作第二季度实现业务收好21.38亿元,同比降落16.52%;实现归母净收好7.35亿元,同比降落42.26%。工作的毛利率和净利率也有所下滑,别离为50.45%和37.33%,但仍处在较高程度。

工作业绩受石墨电极价格影响较为隐微。公告表现,2019年上半年,受走业内石墨电极产能开释等主要因素的影响,国内石墨电极市场价格总体表现下滑。

2017年,受供给侧组织性改革的积极影响,钢铁走业往产能、作废地条钢、强化环保等因素影响,电炉炼钢比快速上升,使得电炉炼钢用石墨电极需求量展现较大幅度添长,石墨电极总体价格因此上扬。

工作经营状况如何?

本文作者:面包财经

必要一挑的是,按照Wind资料统计,SW非金属新材料走业的平均存货周转天数基本维持在126天旁边。而工作的存货周转天数在2015年至2018年间别离为232.9天、216.2天和223.0天,均维持在200众天以上,远高于走业平均程度。

(WGX)

值得仔细的是,6月14日工作发布《董事高级管理人员减持股份计划公告》,公告表现因需璧还股权激励股票借款本息和缴纳股权激励幼我所得税税金,本次有十余位董事及高级管理人员拟减持工作股份,计划自本公告发布之日首15个交易日后最先至2019年12月31日止(窗口期不减持),经过二级市场荟萃竞价手段相符计减持工作股份不超过1,947,775股,不超过工作总股本的0.1078%。

中报营收收好双下滑,石墨电极市场价格下走

回想一下,2017年借石墨电极价格上走之势,工作业绩快捷发展,其股价也在短短几个月内最高飙升至24.67元/股,涨幅超过300%。而截止于2019年8月14日,工作市值为281.86亿元,同2017年顶峰时期相比市值挥发约380亿元。

不过,这样迅猛的添长劲头犹如从今年最先逐渐没落。按照2019年一季报,工作实现业务收好18.01亿元,同比降落48.85%,环比降落27.24%;实现归母净收好7.13亿元,同比降落62.36%,环比降落33.23%。

此前的炎门股——方大炭素(600516.SH)日前发布了2019半年度通知:工作实现业务收好39.39亿元,相比往年同期缩短35.24%;实现归母净收好14.48亿元,相比往年同期缩短54.27%。

2018年工作业绩不息添长,实现业务收好116.51亿元,同比添长39.52%;实现归母净收好55.93亿元,创历史最佳,同比添长54.48%,添速照样超过营收添速。产品毛利率也照样维持在75%以上。

存货周围上升,削价风险值得关注

得好于此,工作业绩于2017年发生爆发式添长,实现业务收好83.50亿元,同比添长248.62%;实现归母净收好36.20亿元,是2016年归母净收好的54倍。工作出售毛利率高达76.59%,股票价格也在从2017年4月份最先的半年里暴涨逾四倍。

另外,自2018年岁暮工作片面董监高最先屡次减持工作股票。

而在此之前,工作片面董监高自2018年12月份最先已经进走过减持。截止于现在,工作董监高的减持情况如下:

公开资料吐露,2019上半年业绩隐微下滑的主要因为是出售价格降矮,石墨电极价格表现下跌趋势。按照Wind资料统计,市场上各类规格石墨电极的出厂均价从2017年5月份最先上涨,于2018年3月份达到高位。随着产能端节制性政策的削弱,供需有关赓续弱化,产品价格步入下走通道。2019上半年,炭素走业内石墨电极产量赓续添长,走业内企业的市场竞争压力添大,石墨电极价格不息下走。

因为半年报中并未吐露2019上半年的生产量和出售量数据,因此不及进一步分析炭素成品的产销外现。考虑到异日能够的石墨电极价格赓续下跌,走业竞争的不息添剧以及2019上半年的业绩下滑,2018年石墨炭素成品的销量缩短是否会成为工作库存商品的削价前兆?2019年的炭素成品销量是否会不息缩短?

另外,8月10日工作发布公告,2017年股权激励计划赋予股票期权第二个走权期走权条件和赋予节制性股票第二个解锁期解锁条件已经收获,批准相符条件的 231名激励对象走权,对答的股票期权走权数目为28,219,110份,走权价格为5.0604元/股。本次2,821.91万股走权股票将在8月15日上市流通,占解禁后流通股的1.04%。若以8月14日收盘价10.36元/股计算,解禁参考市值约2.92亿元。本次激励对象以及走权的股份数目如下:

据Wind资料统计,自2018岁暮至今,工作董监高相符计减持工作股份数目315.22万股,减持参考金额为4,938.82万元。

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原标题:方大炭素跌落神坛:收好腰斩,380亿市值挥发,董监高减持

随着产能的不息开释,工作的存货周围也在快捷扩大。从2016年至2018年,工作存货由9.42亿元上升至21.87亿元,复相符添速为52.4%。截至2019年6月30日,工作拥有存货20.09亿元,占净资产的13.31%。

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